臺灣大學會計學系【臺大商學會計校友通訊】第110-1-5期：2021年12月

臺

大

商

學

會

計

校

友

通

訊

第110-1-5期

發行日：2021年12月29日

各位親愛的校友們好，

歲末年終之際，充滿了對校友們的深深感謝。

管理學院其他各系的老師們，經常對於會計系師生享有的種種特殊福利，投以羨慕的眼光。我總是告訴他們：「臺大會計系有一群最支持系上發展的校友！」

l 系上有管院第一個成立的文教基金會，在卓敏枝老師領導下，聚集資深校友，長期支持及指導系務發展。

l 系友鍾聰明董事長及周邦基董事長，開風氣之先，對系上每位新聘老師慷慨捐贈持續六年的奬助金，協助優秀師資的延攬。而目前已經有數位系友承諾對未來新聘教師的捐贈。

l 系上的校友會，在林琬琬及涂嘉玲會計師先後的領導之下，聚集較為年輕的系友們，為系上的發展及轉型，提供豐富的資源及堅強的支持。

l 還有許多許多校友的捐贈、指導、支持，請恕我無法一一列舉並逐位感謝。

為了回報諸位校友的盛情，系上全體老師會承續臺大會計系「誠實正直，共創價值」的優良傳統，培養下一代臺灣社會的菁英，實踐臺灣大學使臺灣更加美好的責任。

最後，系友賴冠仲會計師及于紀隆會計師今年結束後將卸下勤業眾信會計師事務所總裁及安侯建業會計師事務所主席的職務。非常感謝兩位系友對系上的指導和支持，也祝福他們在下一個階段的生涯圓滿順利。

敬祝大家新年快樂、健康平安。

臺大會計系系主任劉順仁敬上

l 校友欲加入校友會可直接點選文字下載以下檔案：

「臺大商學會計校友會入會申請書」

l 校友欲捐贈鼓勵本系可直接點選文字下載以下檔案：

「財團法人台大商學會計文教基金會捐款單」。

敬請各位校友多多支持！

2021臺大會計博士班校友回娘家—歡迎校友們回娘家！

撰文者／會計學系暨研究所辦公室

圖1 博士班校友回娘家-系上老師、校友和博士生大合照

今年由於疫情影響，以往本系於暑假舉辦的「臺大會計博士班校友回娘家」改於12月3日舉行，共計14位校友及9位在校生出席。本系參與之老師有劉順仁主任、林嬋娟老師、林世銘老師、陳坤志老師及謝昇峯老師。成功大學會計學系暨財務金融研究所林囿成老師、東吳大學會計學系謝永明老師和中央大學會計研究所王曉雯老師擔任此次聯誼會召集人。

此次活動的重點，頒發獎牌感謝東吳大學會計學系蘇裕惠老師、楊孟萍老師、中原大學會計系李德冠老師於母系師資短缺之際，返校擔任兼任教授職務，承擔重要必修課程，嘉惠同學甚鉅，還有中央大學會計研究所顏如君老師當日無法參加活動，主任也另找時間於本系辦公室頒獎以表達本系之衷心感謝。

圖2 劉主任頒發獎牌感謝 東吳大學會計學系蘇裕惠老師

圖3 劉主任頒發獎牌感謝 東吳大學會計學系楊孟萍老師

圖4 劉主任頒發獎牌感謝 中原大學會計系李德冠老師

圖5 劉主任頒發獎牌感謝 中央大學會計研究所顏如君老師

獲獎老師紛紛發表感想，蘇裕惠老師言辭之間透露著感動，感謝系上老師在其就讀博士班的時候，除了教授研究之外，也很在乎學生的教學能力。蘇老師在東吳大學任教之後，有次研討會邀請重量級學者Prof. Katherine Schipper，Prof. Schipper 因為與本系老師有著良好關係，連帶著也就把本系博士班系友當作自己的學生，給予許多教學上的建議，比如教學時看著遠方，想像聲音要往遠方傳，丹田自然就會更有力量。另外，蘇老師也曾聽過本系劉嘉雯老師在一次分享中提到，要如何教學，就是模仿你心目中優秀老師的教學方式，這句話便一直留存在蘇老師的心中。蘇老師最後說道，在場很多老師，都是他們在學生時代很仰慕的老師，很希望可以把這樣的傳承，傳給下一代的學生或是與學弟妹分享。

楊孟萍老師表示，有這個機會回來為大家服務是應該的，並且深深覺得包括在學校內及跨出學校之後，靠得這輩子的本錢都是在這個學校留下的東西，尤其會研所的同學，其實在跟老師們不管是課堂或是私下的接觸中，真的受益很多，最後感謝劉主任給他們機會回來服務，也說道，臺大會計系就是他們這輩子的靠山，他們就打算繼續靠下去。

李德冠老師透露其實當初接到系上請求協助教授會計資訊系統，心裡蠻緊張的，因為這門課要綜合會計系從之前的初會、中會、高會、成管會到審計，甚至要結合資訊系統，並且要時時更新自己的知識，像是虛擬幣、區塊鏈、AI等等，然後不斷地跟學生充分互動、解決問題、讓學生有所啟發，對於老師跟對學生都是一種鍛鍊，那其實也是不斷的成長。李老師認為，未來雖然有很多的挑戰，老師扮演的角色就是帶給他們一個正面、清楚的方向，讓他們去探索。李老師說，這幾年的授課經驗蠻快樂的，和學生彼此互惠，謝謝母系給他這樣的授課機會。

活動中劉主任也特別感謝，為了系上的教學需求，林世銘老師同意系上申請延長服務一年。林世銘老師首先也感謝系上的支持，希望透過今天的活動，校友們可以和博士班學生交流互動、傳授經驗。林老師也提到，劉主任這幾年舉辦許多活動，他都會盡量參加，對於系上有所投入，系上需要人手之時，也都和其他老師一樣認真參加。另外，林老師向大家分享，幾年前他幫忙系上老師共同指導碩士班學生，沒想到碩士論文得獎，就需要投稿到期刊，但因為期刊審查人的眾多意見，老師便花費整個月的時間細心回覆。二審回來，審查人仍不甚滿意，就如此來來回回，經過了六審，林老師始終不放棄，文章最後發表了，而這篇發表文章剛好也是申請延長服務的條件之一。林老師最後祝福大家，我們的博士班校友，在工作上非常順利，博士班學生也可以很快畢業。

林嬋娟老師說道，時間真的過得很快，在臺大服務竟然已超過三十年。謝謝博士班校友不論是當作論文審查人，或是在各自任教的學校擔任行政主管，給予系上的各種協助及支持。林老師覺得這二、三十年來自己的成長是教學相長，自己也都有隨著時代在進步，感謝校友和同學帶給他的成長。陳坤志老師表示自己和會計系有著蠻深的淵源，博士班校友有些是他的老師、有些是他的同學，而他去年開始教博士班的課。會計系六十週年這個很重要的里程碑，希望可以一棒傳一棒，這樣持續地往下傳承。謝昇峯老師今年剛回來臺大會計系任教，負責教授會計資訊系統課程，並預計在明年開設一門新的課程，希望能夠帶給學生新的想法，也希望可以跟各位校友多多學習。

接續採用麥克風接力的方式，讓校友們分享近況和想法，校友們很感謝劉主任舉辦這個活動讓大家相聚，除了分享自己的生活外，也趁著這個機會介紹自己任教的學校，每個學校都有著各自的特點，也向大家推廣宣傳自己系上的活動，請大家多多參加。

最後，希望大家能持續支持臺大會計博士班校友回娘家這個活動，期待明年與大家再次相見！

圖6 博士班校友回娘家-活動期間照片

會計系專題演講紀實：國立臺灣大學財務金融學系張晏誠教授

撰文者／會計學系研究所博士班 官歆芸

圖7 張晏誠教授(左起第五)與系上師生合影

臺大會計系於11月25日Workshop非常榮幸邀請到臺灣大學財務金融學系的張晏誠副教授發表其研究：Testing Disagreement Models，該篇研究獲頂尖期刊《金融雜誌》(The Journal of Finance)接受刊登。

有別於以往的文獻，本文別具新格地應用美國證交會於1993年要求所有的美國上市公司都必須進行電子化入檔之規定，利用實行電子化數據收集、分析及檢索系統(EDGAR)作為外在衝擊,同時看出其對投資人意見分歧和對資產定價的影響。研究結果顯示電子化數據收集、分析及檢索系統(EDGAR)減少了投資人的意見分歧，且調整了股價偏移的情形、並減少了股價崩盤的風險。本文更進一步發現投資人意見分歧對於股價崩盤所造成的效果，在賣空限制下的股票和投資人過度樂觀的情況下，效果越強。

本文架構鮮明，層次豐富。首先，先探討電子化數據收集、分析及檢索系統(EDGAR)會降低投資人的歧見，亦會修正股價高估以及降低崩盤風險,一步步地進行驗證，文章連貫性強。又使用了工具變數，解決內生性的問題。並且作了許多額外的延伸，最後實證結果與理論模型預期相符。

該研究使用多元的計量方法，例如：差異中之差異法（Difference in difference, DID），和兩階段最小二乘法(two stage least square)。且靈活運用代理變數衡量投資人的意見分歧，包括分析師盈利預測的分散性(dispersion in analysts’ earnings forecasts)、賣空股份(short interest)、以及財報公佈前後的交易量(trading volume around earnings announcement)，而衡量股價崩盤風險，使用了報酬偏度(return skewness)及股價波動率(down-to-up volatility)等，讓研究結果顯得更加穩健及可靠。

強制揭露、崩盤風險以及投資人意見分歧等相關議題，是目前非常受到重視的焦點。本文的貢獻之一為證實強制揭露可降低崩盤風險及穩定資本市場，該結果有助於主管機關作為制定政策之參考，亦讓資本市場了解，強制揭露對於投資人來說是至關重要的議題。

最後，參與本次討論的林嬋娟老師、林世銘老師、劉心才老師、陳坤志老師以及吳淑鈴老師給予張晏誠老師寶貴的建議；博士班學生們亦提出了許多提問，講者皆不吝地一一給予回覆。最後張晏誠老師於會後也感謝諸位提問者所提供寶貴之建議，非常高興能夠在臺大會計系分享最新的研究成果給大家。

校友撰文分享-品觀點X凱博｜海外家族信託台商傳承的選擇｜財經

撰文者/王啟銘（會計學系B80年班校友，現為凱博聯合會計師事務所所長）

原報導刊載於：王啟銘，2021，品觀點X凱博｜海外家族信託台商傳承的選擇｜財經，品觀點(12月8日)。

「我想成立一個家族信託」，一位在大陸和越南設有工廠的自動化機械業大老闆黃董，提出這樣的需求，他們的產品有一定的品牌知名度、行銷全世界。黃董家裡有二男一女，只有大兒子隨著黃董在家族事業裡工作，小兒子在美國讀完書後就一直待在美國，最小的女兒畢業後就在公家機關上班，最近打算出嫁了。

由於黃董的海外資產龐大，而且已經年近70歲，之前有幾次提醒黃董應該做一些家族事業及家族資產的傳承規劃，建議過黃董成立一個海外家族信託作為傳承的工具，可以防止家族爭產及股權外流等情況。可是黃董的事業繁忙，總是聽的時候覺得有道理，但接著又出國了，後續就沒有實際動作了。這次可能因為疫情問題，已經在台灣待了將近兩年，而且剛好女兒準備出嫁了，才有時間好好來面對傳承這個重要但不緊急的問題。

凱博聯合會計師事務所王啟銘所長提供初步的建議，家族事業股權全數歸屬在海外家族信託之中，這樣可以避免家族公司的股權外流，而負責家族公司的大兒子可以享有經營紅利，沒有參加家族公司的小兒子和女兒則還是能享有家族公司每年分配的股利。三個小孩各自給予一戶房屋供其居住，而未來孫子(及以後直系子孫)的所有教育及醫療的費用也都由海外家族信託支付，以確保能接受良好的教育。

黃董再提出一個大家都很想知道的問題，「台灣也有信託，為什麼一定要選擇海外的信託？」王啟銘所長表示，海外信託的課稅規定相較台灣信託有非常大的優勢，符合特定條件之下，海外家族信託可以在成立時免贈與稅，未來分配時免所得稅，所以建議一定要選擇「海外家族信託」。

【凱博聯合會計師事務所】獨家授權

會計師事務所之研習活動（請直接點選文字或圖片進入）-疫情期間，請以各所網站即時公布訊息為準