| 本會於10月12日中午假行政大樓第一會議室舉辦《輕鬆投資，生活滿分：基金投資理財講座》，同仁參加非常踴躍，會中及會後討論也十分熱列，感謝大家的參與。基於在不景氣的時代裏，如何掌握全方位基金理財訊息，也是大家工作繁忙之餘，不可忽略的知識訊息，故特別請與會者撰寫活動紀要，讓該日未能參加者也能獲得相關的資訊和知識。 |
在不景氣的時代裏，如何掌握全方位基金理財訊息，更是大家工作繁忙之餘，不可忽略的知識訊息；如何做好自我理財規劃，避免落入新貧窘境，也是上班族的小小心願。
| 本會與第一銀行古亭分行於10月12日共同舉辦了基金投資理財講座，邀請貝萊德美林投資管理的資深經理顏明宏先生分享基金理財的知識與經驗。顏經理係美林投顧資深經理，本校財金所畢，美林投資管理法人業務、國內投信海外基金顧問業務、壽險公司投資部海外基金銷售及代操、政府四大基金委外代操、復華投信董事長室產品經理人、投信海外基金產品開發、投信境外基金業務拓展、美林投資管理通路業務。顏經理學經歷優異，實務操作經驗豐碩，會中同仁所提問題深入實際，顏經理以實務面操作切入解答，提供與會同仁寶貴之理財意見，收穫良多。本次講座的主題著重在基金簡介、如何簡單投資基金實現夢想及近期投資展望。茲簡述如下，以饗錯失精采理財約會之會員。 |
|
什麼是共同基金？
共同基金的概念就是將眾多投資人的資金集合在一起，再由專業機構負責投資管理的一種理財方式，而其投資的收益及風險則由投資人共同分擔，是相當適合財力有限的小額投資人的投資理財方式。藉由專業經理人來掌握投資股票的時機，以追求穩健的獲利。
壹、基金簡介：基金投資是無暇盯盤的上班族及小額投資人最適合的理財工具
共同基金的種類：共同基金的種類- 以投資地區來分
| 一、以投資地區分：有全球型、區域型和單一國家三種： |
| |
全球型是以全球金融市場為投資對象，通常以美、日、英、德等金融市場較為發達地區為主要投資標的；由於是全球性的投資，所以風險較低較分散。區域型是以特定區域內各個國家為投資對象，例如：歐洲地區國家或亞太地區國家等都屬此類；單一國家共同基金則是以特定的某個國家為投資對象。一般來說投資單一國家的共同基金風險高於區域性及全球性基金。 |
| 二、以投資屬性分：收益型、成長型及平衡型三種。 |
| |
收益型基金主要是以追求定期最大的收入為目標；細分的話，還可分成固定收益型和股票收益型，其獲利來源為股利和利息。成長型基金則著眼於資金的長期成長，獲取資本利得，也可細分為一般成長型和積極成長型；兩者之間最大的不同是，前者重視穩定、持續的長期成長，後者則常是追求資金在短期之內能有最大的增值。至於平衡型基金是既追求資金的長期成長，也注重定期收入的獲得，投資標的則分散在股票和債券上。 |
| 三、以投資標的分： |
| |
以不同的投資工具為標的，便能發展出林林總總的共同基金，如較常見的股票型基金、債券型基金、平衡型基金、認股權證基金、小型企業基金、指數基金、特殊產業基金、店頭市場基金等，這些共同基金的漲跌與這些投資工具的榮枯息息相關，而各基金的風險和獲利性也相差很大。 |
| 四、共同基金獲利來源： |
| |
一為投資人申購及買回基金的差價，另一為每年分配的收益。投資共同基金獲利與所選擇的基金類型有些許關連，所選擇基金的類型愈偏積極成長型，風險愈高，報酬率可能比較高，其獲利來源則以資本利得為主；相對的，若所選擇的基金類型著重固定收益，獲利來源則以利息所得為主，風險略低。 |
定期定額投資：
It is volatility that makes RSP work! 波動性是定期定額投資的關鍵，定期定額投資的關鍵是波動性，長期扣款可以達到攤低成本，穩健獲利的效果。
全球投資展望：
|
一、
|
全球景氣由復甦進入成長循環：北美、西歐、澳洲、英國之房地產降溫，景氣成長將溫和趨緩；新興國家、開發中工業國家、日本等內需增溫，景氣將持續穩健擴張。 |
|
二、
|
真正全球化時代來臨，工業國家與新興國家進入良性互動：有效控制通膨、資源配置、產能利用，提升全球內需、信用、流動性、消費與生產。 |
|
三、
|
市場風險偏好將提高：本益比將逐漸提高，新興市場的內需成長股與已開發國家之全球化概念價值股將受到青睞。 |
|
四、
|
結論：
（一）美國房地產市場降溫，但企業盈餘、個人所得及新興市場消費持續成長，抵銷大部分負面影響。
（二）原物料投機行情修正告一段落，供給依然緊俏，基本面需求仍然暢旺，價格將於高檔整理。
（三）全球央行緊縮貨幣政策趨緩，通貨膨脹疑慮下降，投資人風險接受度偏好將提升。
（四）雙向全球化綜效持續進行，金融市場資源、自由市場經濟典範有效流通，資本、財富快速累積。
（五）新興市場展現強勁基本面，內需與民生消費興起，FDI持續增加，長多格局不變。 |
資產配置建議：
| 一、 |
產配置建議：
建議：More Equity; Less Credit
加碼：日股、亞洲股市、新興市場股市
持平：美股，歐股及現金
減碼：政府債及公司債券 |
| 二、 |
新興市場重要性大增（匈牙利、波蘭、俄羅斯、土耳其），重要盈餘持續增加，外匯存底持續增長、內需將持續增溫、高成長空間、財富成長帶動零售消費需求 |
| 三、 |
拉丁美洲目前評價更具吸引力 |
| 四、 |
季節性因素造成油價暫時性疲軟 |
| 五、 |
全球央行賣壓持續減輕賣壓持續減輕
（一）CBGA2第二年僅售出約380公噸, 已連續兩年未達上限500公噸
（二）德國及義大利央行下個年度預計將不會賣出黃金
（三）全球央行借出黃金總量將近持有量ㄧ半, 將有效降低賣壓
|
| 六、 |
全球外匯存底增加黃金部位全球外匯存底增加黃金部位
（一）俄羅斯剛宣佈5%~10%的黃金佔比是適當的, 如此將增加約300~900公噸需求
（二）如中國也採相同政策將增加約4,000公噸的黃金需求 |
| 七、 |
印度飾金需求旺季
（一）Culture – 財富尊榮的象徵：著金飾的新娘是財富女神Lakshmi的化身、黃金與印度人一生的各個階段有密不可分的關係
（二）Indian Weddings：父母給新娘黃金飾品作為裝飾及聘禮、結婚旺季從11月至12月中及1月中至5月
（三）Festival Season：從排燈節(Diwali)開始的連續節慶使第四季成為印度飾金需求旺季
（四）為何今年旺季更旺
1. 今年雨季降愈充沛，印度六億農民收入增加對黃金的消費能力大增。
2. 金價從780元高點跌破600元，使黃金更具吸引力。 |
| 八、 |
原物料類股，是當前兼顧安全與獲利的絕佳投資組合。 |
高配息的迷思配息基金... 別淪為自己賺自己錢
所謂的高配息，其實往往是投資人拿自己的錢配給自己而渾然不知；高配息率只是行銷訴求，對投資人真正重要的是投資的總報酬率；別再賺自己口袋的錢了, 應該賺市場上的錢!!
第一銀行成立已有107年的悠久歷史，FCB的英文行名訴說著 FOCUS ON CUSTOMER’S BENEFITS （以客為尊）的基調。第一銀行古亭分行係本校國庫代辦銀行，該行秉持「顧客至上、服務第一」的核心價值，用心規劃，讓每位客戶都能享受其誠心服務之熱誠；特別為本會提供此次講座之服務，未來，該行亦可提供多元之理財講座供本會會員共享。如對投資理財規劃有興趣或想要作投資之會員，歡迎與（02）2369-5222蘇副理（分機211）、 張專員（分機217）、 林專員（分機235）連絡。
（出納組‧張麗珍）
|
_clip_image002.gif)
_clip_image002_0000.gif)
Updated by LindaTung / November 20, 2006